짠순이여행
필립모리스, 무연 제품 덕에 웃는다! UBS 목표 주가 껑충! 본문
필립모리스 투자의견 상향 조정 배경
어머, UBS에서 필립모리스(NYSE:PM) 투자의견을 '매도'에서 '중립'으로 올렸대요! 1분기 실적이 좋았고, 무연 제품 마진이 개선된 게 2025년 연간 실적 상승을 이끌 거라고 분석했다네요. ㅎㅎ
UBS의 긍정적 전망
글쎄, UBS가 필립모리스 주당순이익(EPS) 전망치를 3%나 올리고, 목표 주가도 130달러에서 170달러로 팍 올렸지 뭐예요. 2026년 예상 수익의 19배에 달하는 밸류에이션 멀티플을 반영한 결과라는데, 주식은 잘 모르지만 왠지 좋은 건 알겠어요. ^^
UBS는 새로운 멀티플이 필립모리스의 견조한 EPS 성장 전망과 거시경제 변동성 속에서도 회사가 보여주는 탄력적인 성과를 반영한다고 설명했대요. 필립모리스 1분기 EPS가 시장 예상치를 6%나 넘었고, 2025년 연간 EPS 가이던스 중간값도 4.5% 올렸다고 하니, 올해 불변 환율 기준 EPS 성장률이 14.5% 될 거라 예상한대요. 이야, 대단하죠? ㅎㅎ
무연 제품의 성장세
필립모리스 주력 제품인 아이코스(IQOS) 성장세가 1분기엔 좀 둔화됐지만, 니코틴 파우치 브랜드 ZYN이 엄청 잘 나가고, 담배 시장 트렌드도 좋고, 무연 제품 마진도 팍팍 올라서 괜찮았대요.
무연 제품 쪽 마진이 미국 ZYN 판매 덕분에 4%포인트 넘게 올라서 거의 71%래요! 특히 ZYN은 올해 8억 5,100만 캔이나 팔리고, 매출도 28억 달러나 될 거라 예상된다니, 정말 어마어마하죠? ㅎㅎ
UBS 분석에 따르면, ZYN 성공이랑 아이코스 성장이 필립모리스 수익성 개선에 엄청 큰 역할을 하고 있대요. 특히 무연 제품 마진이 높아서 회사 전체 수익성을 끌어올리는 핵심 요인이라고. 오호!
"ZYN의 성공적인 시장 안착과 아이코스의 지속적인 성장이 필립모리스의 수익성 개선에 크게 기여하고 있습니다. 특히, 무연 제품 부문의 높은 마진은 회사의 전반적인 수익성을 향상시키는 핵심 요인입니다."
근데 2026년에는 판매량 증가세가 좀 둔해져서 필립모리스 성장세가 좀 주춤할 수 있대요. EPS 성장률이 9.3% 정도 될 거라는데, 지금처럼 막 쭉쭉 올라가진 않을 수도 있다는 거죠. ㅠㅠ
그래도 필립모리스는 앞으로 무연 제품 포트폴리오를 더 강화하고, 새로운 성장 동력도 찾아서 계속 성장할 거라고 하니까, 우리 계속 지켜봐야 할 것 같아요. 투자는 늘 신중하게 해야 하는 거 아시죠? ㅎㅎ
결론
결론적으로, UBS는 1분기 실적 좋고 무연 제품 마진 개선된 걸 보고 필립모리스 투자의견을 올렸어요. ZYN 성공이랑 아이코스 성장이 큰 역할을 했지만, 2026년 성장세는 좀 둔화될 수도 있다네요. 역시 투자는 장기적으로 봐야 하는 걸까요? ㅎㅎ
자주 묻는 질문
Q: UBS가 필립모리스 투자의견을 왜 올렸어요?
A: 1분기 실적이 좋았고, 무연 제품 마진이 개선돼서 2025년 연간 실적이 좋아질 거라고 예상했대요. ㅎㅎ
Q: 필립모리스 주력 제품이랑 성장세는 어때요?
A: 아이코스(IQOS)가 주력 제품인데, 1분기 성장세는 좀 둔화됐지만, ZYN이 엄청 잘 나가서 괜찮대요.
Q: ZYN 올해 예상 판매량이랑 매출은 얼마나 돼요?
A: ZYN은 올해 8억 5,100만 캔 정도 팔리고, 매출은 28억 달러 될 거 같아요. 대박이죠? ㅎㅎ
Q: UBS는 필립모리스 앞으로 성장세 어떻게 봐요?
A: 2026년에는 판매량 증가세가 좀 둔해져서 성장세가 주춤할 수 있고, EPS 성장률은 9.3% 정도 될 거라고 예상한대요.
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